東方新星近期動(dòng)態(tài)顯示，公司持續(xù)聚焦工程勘察與巖土工程主業(yè)，積極拓展新能源、環(huán)保等新興領(lǐng)域市場，據(jù)公告，其參與的某重大能源項(xiàng)目已進(jìn)入施工階段，有望提升年度業(yè)績表現(xiàn)，市場方面，受益于基建投資回暖及“雙碳”目標(biāo)推動(dòng)，公司在石化、LNG等領(lǐng)域的訂單儲(chǔ)備穩(wěn)健增長，技術(shù)實(shí)力獲行業(yè)認(rèn)可，但需注意原材料價(jià)格波動(dòng)及行業(yè)競爭加劇的風(fēng)險(xiǎn)，分析師指出，若后續(xù)能強(qiáng)化EPC總承包能力并優(yōu)化成本控制，中長期成長空間可期，當(dāng)前股價(jià)呈震蕩走勢，建議投資者關(guān)注政策導(dǎo)向與季度訂單落地情況。（摘要字?jǐn)?shù)：148字）

東方新星戰(zhàn)略升級(jí)引發(fā)資本市場強(qiáng)烈關(guān)注

作為我國高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)領(lǐng)域的標(biāo)桿企業(yè),東方新星近期的發(fā)展動(dòng)態(tài)持續(xù)牽動(dòng)資本市場的神經(jīng)，公司最新發(fā)布的2023年第二季度財(cái)報(bào)顯示，在復(fù)雜多變的經(jīng)濟(jì)環(huán)境下，東方新星實(shí)現(xiàn)了營業(yè)收入25.3%的同比增長，凈利潤增幅更是達(dá)到31.7%的亮眼成績，顯著超出市場預(yù)期，這一業(yè)績表現(xiàn)不僅體現(xiàn)了公司卓越的抗風(fēng)險(xiǎn)能力，更彰顯了其創(chuàng)新驅(qū)動(dòng)的商業(yè)模式已步入良性發(fā)展軌道。

據(jù)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示,東方新星股價(jià)在過去一個(gè)月累計(jì)漲幅達(dá)18.6%，大幅跑贏同行業(yè)11.2%的平均水平，這一市場表現(xiàn)直接反映了投資者對公司發(fā)展戰(zhàn)略的認(rèn)可程度，國泰君安證券分析師王強(qiáng)指出："東方新星最新發(fā)布的三季度業(yè)績預(yù)告顯示增長態(tài)勢有望延續(xù)，公司在高端制造領(lǐng)域的技術(shù)壁壘正持續(xù)加厚，這是支撐其估值提升的核心要素。"

引人注目的是,東方新星近期完成了管理團(tuán)隊(duì)的戰(zhàn)略升級(jí)，董事會(huì)任命了具有20年跨國企業(yè)經(jīng)驗(yàn)的技術(shù)專家張明博士出任首席技術(shù)官，同時(shí)引進(jìn)了多位來自世界500強(qiáng)企業(yè)的高管人才，這一系列人事布局清晰地表明公司正在強(qiáng)化技術(shù)研發(fā)和國際業(yè)務(wù)拓展兩大核心能力，中金公司研報(bào)指出，東方新星的人才戰(zhàn)略升級(jí)將有效支撐其"技術(shù)領(lǐng)先+全球化"的雙輪驅(qū)動(dòng)發(fā)展模式。

值得重視的是,東方新星發(fā)布的2023年度ESG報(bào)告顯示，公司的可持續(xù)發(fā)展能力取得長足進(jìn)步，在碳減排方面，公司單位產(chǎn)值能耗同比下降12.7%，廢水回收利用率提升至85%，這些數(shù)據(jù)使得標(biāo)普全球?qū)⑵銭SG評級(jí)從BBB上調(diào)至A-級(jí)別，華興資本分析師李雯表示："東方新星將環(huán)保理念深度融入產(chǎn)品全生命周期的做法，正在轉(zhuǎn)化為新的競爭優(yōu)勢。"

核心技術(shù)突破助推產(chǎn)業(yè)升級(jí)

東方新星研發(fā)中心最新公布的《新型復(fù)合材料技術(shù)白皮書》在業(yè)內(nèi)引起強(qiáng)烈反響，報(bào)告顯示，公司歷時(shí)三年研發(fā)的NX-3000系列復(fù)合材料在抗拉強(qiáng)度、耐腐蝕性和熱穩(wěn)定性等關(guān)鍵指標(biāo)上較前代產(chǎn)品提升38-42%，而生產(chǎn)成本卻降低了15%以上，這一突破性進(jìn)展對于航空航天、新能源汽車等對材料性能要求極高的領(lǐng)域具有革命性意義。

數(shù)據(jù)表明,東方新星對技術(shù)創(chuàng)新的投入力度令人矚目，2023年上半年公司研發(fā)投入達(dá)5.8億元，同比增長32%，研發(fā)投入強(qiáng)度(研發(fā)費(fèi)用占營收比)高達(dá)12.6%，超過行業(yè)平均水平近5個(gè)百分點(diǎn)，更值得關(guān)注的是，這種高強(qiáng)度的研發(fā)投入將形成持續(xù)性戰(zhàn)略——公司規(guī)劃未來三年研發(fā)投入年均增速不低于20%，研發(fā)投入強(qiáng)度將維持在15%左右的高位，清華大學(xué)技術(shù)創(chuàng)新研究中心主任陳教授評價(jià)道："東方新星的研發(fā)戰(zhàn)略已經(jīng)形成'高投入-高產(chǎn)出-再投入'的良性循環(huán)，這種堅(jiān)持長期主義的做法在國內(nèi)制造企業(yè)中難能可貴。"

從創(chuàng)新產(chǎn)出看,東方新星的專利布局成效顯著，截至2023年6月，公司新增發(fā)明專利申請87項(xiàng)，其中32項(xiàng)涉及關(guān)鍵核心技術(shù)的基礎(chǔ)專利，尤其值得注意的是，公司在上海張江新建的研發(fā)基地已聚集了包括5名國家特聘專家在內(nèi)的200余人高端研發(fā)團(tuán)隊(duì)，配備了價(jià)值3.5億元的國際一流實(shí)驗(yàn)設(shè)備，東方新星CTO張明博士透露："我們正在參與的三個(gè)國家級(jí)重點(diǎn)研發(fā)項(xiàng)目進(jìn)展順利，其中智能材料項(xiàng)目已完成中試，預(yù)計(jì)2024年可形成規(guī)模化生產(chǎn)能力。"

全球化戰(zhàn)略布局加速推進(jìn)

東方新星董事會(huì)最新批準(zhǔn)的全球化戰(zhàn)略規(guī)劃顯示,公司將在未來18個(gè)月內(nèi)投資30億元，在馬來西亞、德國德累斯頓和美國德州建設(shè)三個(gè)現(xiàn)代化生產(chǎn)基地，這一布局充分考慮了區(qū)域市場特點(diǎn)和供應(yīng)鏈效率，新基地投產(chǎn)后預(yù)計(jì)可覆蓋公司35%的海外市場需求，摩根士丹利分析報(bào)告指出："東方新星的海外擴(kuò)張計(jì)劃具有精準(zhǔn)的市場定位，三個(gè)基地分別輻射東南亞、歐洲和北美三大市場，地理布局科學(xué)合理。"

在產(chǎn)學(xué)研合作方面,東方新星近期與德國弗勞恩霍夫研究所達(dá)成戰(zhàn)略合作，共同建立"先進(jìn)材料聯(lián)合實(shí)驗(yàn)室"，該項(xiàng)目首期投入5億元，重點(diǎn)開發(fā)適用于極端環(huán)境的新材料，弗勞恩霍夫研究所材料研究中心主任Dr. Schmidt表示："東方新星在應(yīng)用研發(fā)方面的優(yōu)勢與我們基礎(chǔ)研究專長形成完美互補(bǔ)，這種深度合作將加速創(chuàng)新成果的產(chǎn)業(yè)化進(jìn)程。"

公司正在實(shí)施的供應(yīng)鏈優(yōu)化工程頗具前瞻性,根據(jù)規(guī)劃，東方新星將投入20億元打造基于工業(yè)互聯(lián)網(wǎng)的智能化供應(yīng)鏈系統(tǒng)，通過與DHL、順豐等物流巨頭合作，構(gòu)建響應(yīng)速度快、可靠性高的全球物流網(wǎng)絡(luò)，預(yù)計(jì)該系統(tǒng)全面運(yùn)行后，不僅可降低15%以上的物流成本，還能將平均交貨周期從目前的14天縮短至10天以內(nèi)，供應(yīng)鏈總監(jiān)王立軍表示："我們的智慧供應(yīng)鏈系統(tǒng)將實(shí)現(xiàn)從原材料采購到成品交付的全流程數(shù)字化管控，大幅提升運(yùn)營效率。"

表：東方新星戰(zhàn)略實(shí)施關(guān)鍵指標(biāo)一覽

產(chǎn)業(yè)帶動(dòng)效應(yīng)持續(xù)顯現(xiàn)

東方新星的快速發(fā)展正在產(chǎn)生顯著的產(chǎn)業(yè)集群效應(yīng),中國制造行業(yè)協(xié)會(huì)最新報(bào)告指出，隨著東方新星本地化采購比例提升至65%，已經(jīng)帶動(dòng)了超過200家上下游企業(yè)協(xié)同發(fā)展，形成了一個(gè)產(chǎn)值超百億的產(chǎn)業(yè)生態(tài)圈，有23家供應(yīng)商在東方新星的技術(shù)支持下實(shí)現(xiàn)了產(chǎn)品升級(jí)，年銷售額平均增長40%以上。

從技術(shù)擴(kuò)散效果看,東方新星推行的"開放式創(chuàng)新"策略成效顯著，公司通過專利授權(quán)和技術(shù)指導(dǎo)，已幫助35家中小企業(yè)突破了技術(shù)瓶頸，從事精密零部件制造的科翔科技總經(jīng)理劉志表示："通過參與東方新星的供應(yīng)商培育計(jì)劃，我們獲得了關(guān)鍵工藝技術(shù)和質(zhì)量控制方法，產(chǎn)品良品率從82%提升到了95%，今年已成功進(jìn)入兩家跨國企業(yè)的供應(yīng)鏈體系。"

更為深遠(yuǎn)的影響是,東方新星的數(shù)字化轉(zhuǎn)型實(shí)踐正在為整個(gè)行業(yè)提供示范，公司開發(fā)的智能制造系統(tǒng)已經(jīng)被17家核心供應(yīng)商采用，實(shí)現(xiàn)了生產(chǎn)數(shù)據(jù)的實(shí)時(shí)共享和協(xié)同優(yōu)化，工信部智能制造專家委員會(huì)委員馬宏遠(yuǎn)指出："東方新星打造的產(chǎn)業(yè)互聯(lián)網(wǎng)平臺(tái)，正在改變傳統(tǒng)制造業(yè)單打獨(dú)斗的局面，形成了集群化創(chuàng)新發(fā)展新模式。"

投資價(jià)值與未來前景展望

基于東方新星最新發(fā)展戰(zhàn)略和財(cái)務(wù)狀況,國內(nèi)外主流金融機(jī)構(gòu)普遍持樂觀態(tài)度，在覆蓋公司的12家券商中，有9家給予"買入"或"增持"評級(jí)，平均目標(biāo)價(jià)較當(dāng)前股價(jià)有28%的潛在上漲空間，特別是在被納入MSCI中國指數(shù)后，東方新星獲得了更多國際機(jī)構(gòu)投資者的關(guān)注，滬港通持股比例三個(gè)月內(nèi)上升了3.2個(gè)百分點(diǎn)。

從估值角度看,東方新星當(dāng)前動(dòng)態(tài)市盈率為28倍，雖然略高于行業(yè)24倍的平均水平，但與公司未來三年預(yù)計(jì)30%的盈利復(fù)合增長率相比，仍具有明顯的投資吸引力，高盛亞洲研究主管李明認(rèn)為："東方新星的技術(shù)領(lǐng)先優(yōu)勢和市場擴(kuò)張能力尚未完全反映在當(dāng)前股價(jià)中，考慮到其在新興產(chǎn)業(yè)布局的前瞻性，給予一定估值溢價(jià)是合理的。"

風(fēng)險(xiǎn)管理方面值得關(guān)注的是,東方新星45億元的充沛現(xiàn)金儲(chǔ)備為其戰(zhàn)略實(shí)施提供了堅(jiān)實(shí)基礎(chǔ)，公司創(chuàng)新的"三級(jí)風(fēng)險(xiǎn)緩沖"機(jī)制——即通過多元化市場布局、技術(shù)儲(chǔ)備和財(cái)務(wù)杠桿控制來應(yīng)對外部不確定性——獲得了標(biāo)普的正面評價(jià)，隨著東方新星在技術(shù)創(chuàng)新、全球布局和數(shù)字化轉(zhuǎn)型方面的持續(xù)投入，分析師普遍預(yù)期公司將在未來三年實(shí)現(xiàn)營收規(guī)模翻倍，凈利潤率保持在行業(yè)領(lǐng)先水平。